La politique publique exige désormais la transformation locale ; elle ne la rend pas encore bancable

5.1 Quatre strates de politique publique vont désormais dans le même sens

La politique de transformation locale des minerais au Cameroun n’est pas un instrument unique, mais un ensemble de quatre strates constituées en une décennie (figure 5.1).

Source : [C20], [P13], [O33], [Z69], [C21], [Z42], [X01], [Z39], [Z79], [P23], [P19], [O29], [Z80].

La stratégie. La Stratégie nationale de développement 2020-2030 (SND30) range « mines, métallurgie et sidérurgie » parmi neuf sous-secteurs industriels prioritaires et adopte la doctrine de l’import-substitution accélérée et de la densification des exportations [P13]. Elle vise une valeur ajoutée manufacturière de 25 % du PIB en 2030 [P13], contre environ 13,3 % en 2025 selon les comptes nationaux [C09]. Le Plan directeur d’industrialisation (PDI), antérieur, visait à porter la part de l’industrie de 13 % à 24 % du PIB à l’horizon 2035, avec un accent particulier sur la métallurgie et la sidérurgie, et faisait l’objet d’une révision fin 2024 [P14][P15]. La SND30 dit peu de chose de la transformation du minerai en tant que telle et cite le fer parmi les projets des décennies précédentes qui ne se sont pas concrétisés [P13].

La loi. Le Code minier, loi n° 2023/014 du 19 décembre 2023, a remplacé le code de 2016 [O52][O36]. Son article 40, alinéa 4, impose à chaque convention minière de préciser les modalités de mise à disposition de la production pour la transformation locale, à un taux minimum de 15 % [Z42]. Le Code accorde aussi à l’État une participation gratuite de 10 % dans les mines industrielles, avec une option pour en acquérir jusqu’à 25 % supplémentaires (art. 47), et fixe des fourchettes de partage de production de 2 à 15 % pour les substances non précieuses (art. 48) [Z42]. Ses dispositions relatives au contenu local réservent aux Camerounais 95 % des emplois non qualifiés (art. 124), donnent la priorité aux sous-traitants camerounais (art. 125) et imposent le transfert de compétences et de technologies (art. 126) [O36]. Les décrets d’application ont suivi en novembre 2024 [O36].

Les contrats. Le Code consacre une pratique qui existait déjà dans les conventions. La convention de Kribi-Lobé de mai 2022 réserve 15 % de la production au marché local [O33][O34]. La convention de Mbalam, telle que la décrit Cameroon Mining Company, autorise CMC à exploiter le gisement « tout en transformant localement 15 % de sa production » ; la même source présente Cameroon Steel comme le futur pôle sidérurgique national du programme, sans dire que la convention désigne la société [O17]. Les clauses d’approvisionnement local de l’accord d’investissement de Bipindi-Grand Zambi n’ont pas été trouvées dans les sources publiques [O37].

Les institutions et les incitations. Le 10 décembre 2025, le Premier ministre a créé un comité stratégique d’intégration mines-métallurgie, présidé par le Dr Tang Ahanda Barnabé, conseiller spécial du Premier ministre [Z79][Z80]. Son mandat comprend une chaîne d’approvisionnement fiable en minerai de fer pour les sidérurgistes locaux, l’application des exigences de transformation locale du Code minier et la protection de l’industrie nationale [Z79][Z80]. Sa revue de l’industrie des métaux, en avril 2026, a constaté que les capacités nationales excédaient la demande locale et a engagé la préparation d’exportations d’acier dans le cadre de la Zone de libre-échange continentale africaine (ZLECAf) [Z79][Z80]. Parallèlement, l’ordonnance n° 2025/002 du 18 juillet 2025, ratifiée par la loi n° 2025/015 du 17 décembre 2025, a remplacé la loi de 2013 portant incitations à l’investissement privé [Z39][Z40][Z41]. Les nouveaux projets doivent satisfaire au moins deux critères d’éligibilité, parmi lesquels un emploi direct par tranche de 50 millions de FCFA investis et, pour les projets industriels, au moins 50 % d’intrants issus des ressources naturelles nationales ; les projets implantés en zone économique bénéficient d’une phase d’exploitation portée à sept ans ; et les investisseurs doivent présenter un programme de développement des compétences locales et de transfert de technologies, ainsi que la preuve de leur financement [Z39].

5.2 Ce que règle la règle des 15 %, et ce qu’elle laisse ouvert

L’article 40, alinéa 4, règle le principe et le plancher. Il établit qu’une part de la production de chaque convention doit être mise à disposition de la transformation locale et que cette part ne peut être inférieure à 15 % [Z42]. Pour les projets qui démarrent, les volumes sont importants (chapitre 6) : 15 % de la phase routière prévue à Mbalam, jusqu’à 10 Mt/an, représentent 1,5 Mt/an ; 15 % de sa phase ferroviaire de 25 Mt/an représentent 3,75 Mt/an [O25] ; 15 % de la production de concentré prévue à Lobé représentent 0,6 Mt/an pour 4 Mt/an en 2028 et 1,2 Mt/an pour 8 Mt/an en 2031 [O35].

Ce que la règle ne règle pas, du moins dans les textes publics, c’est la manière dont ce minerai parvient à un transformateur local. Cinq questions restent ouvertes.

1. Qu’est-ce qui compte comme transformation ? Le concassage et le criblage, la concentration, le bouletage, la réduction directe et l’élaboration de l’acier transforment tous le minerai, mais ils ajoutent des valeurs très différentes. Si le concassage suffit, l’obligation peut être satisfaite au carreau de la mine sans produire le moindre fer.
2. Quelle teneur ? Quinze pour cent d’un flux de minerai à expédition directe à 62 % Fe ne constituent pas une charge pour une usine de réduction directe (chapitre 2). La règle ne précise pas si le mineur doit fournir un concentré d’une teneur donnée ou simplement une part de ce qu’il produit.
3. À quel prix ? Un acheteur local qui paie le plein prix maritime ne gagne que l’économie de fret ; un acheteur qui bénéficie d’une décote réglementée transfère de la valeur du mineur et, par le biais des redevances et de la participation de l’État, du Trésor. La règle a besoin d’un prix de référence, le plus simple étant la parité à l’exportation, c’est-à-dire l’indice maritime ajusté de la teneur, diminué des frais de fret et de port que le mineur évite.
4. Quand ? Si le transformateur local n’est pas prêt, l’obligation devient-elle caduque, se cumule-t-elle ou se convertit-elle en paiement ? Sans règle de calendrier, un mineur peut raisonnablement soutenir qu’il n’existe aucun acheteur.
5. Où et comment ? Une livraison à la mine, à un embranchement ferroviaire ou au terminal de Kribi implique des coûts logistiques et des responsabilités différents.

Le précédent guinéen décrit au chapitre 4 montre comment une convention peut répondre à ces questions : une installation précise (une usine de bouletage de 2 Mt/an ou une aciérie de 0,5 Mt/an), un délai (une étude de faisabilité dans les deux ans suivant la première production) et une autorité chargée de l’examen [N09].

5.3 Le tarif et les règles commerciales ne récompensent pas encore la production de fer

Le tarif extérieur du Cameroun protège davantage les produits finis que les intrants, mais il ne distingue pas le minerai brut des demi-produits sidérurgiques. Dans le tarif extérieur commun de la CEMAC tel qu’appliqué en 2023, le minerai de fer, le DRI, la ferraille et les billettes acquittent tous un droit de 10 %, de même que les profilés et les bobines laminées à chaud ; le rond à béton acquitte 20 %, la tôle galvanisée 30 % et le fil machine 5 % seulement [P24]. Une billette élaborée au Cameroun concurrence une billette importée qui acquitte le même droit que le minerai de fer dont elle aurait pu être tirée.

Source : Banque mondiale, WITS, droits NPF déclarés par le Cameroun par ligne du SH, 2023 [P24]. Le nouveau tarif CEEAC-CEMAC s’applique depuis le 1er janvier 2026 ; ses taux pour les lignes sidérurgiques n’étaient pas publiés à la date d’arrêté des données [P23].

Plusieurs caractéristiques du régime commercial laissent une marge d’ajustement. Les consolidations du Cameroun à l’OMC ne couvrent que 0,2 % des lignes tarifaires non agricoles, de sorte que les droits sur l’acier ne sont pas consolidés en pratique et peuvent légalement être ajustés [P26]. Un nouveau tarif extérieur commun CEEAC-CEMAC s’applique depuis le 1er janvier 2026, avec des taux qui seraient de 0, 5, 10, 20 et 40 % ; ses lignes sidérurgiques n’étaient pas encore publiques à la date d’arrêté des données [P23]. La loi de finances pour 2025 a introduit une « préférence nationale » en vertu de laquelle les biens importés ayant des équivalents fabriqués localement perdent le bénéfice des facilités douanières, sauf pour les biens relevant des accords de partenariat économique avec l’Union européenne et le Royaume-Uni, de la ZLECAf, de la CEMAC et de la CEEAC [P18].

D’autres instruments protègent l’étape qui en a le moins besoin. L’interdiction d’importer des ronds à béton décidée en 2016, toujours en vigueur [C20][C21][C34], protège le produit le plus saturé. L’homologation des prix plafonne ce que les laminoirs locaux peuvent facturer pour le rond à béton [C44]. La taxe environnementale instaurée en 2026, de 5 000 FCFA par tonne de rond à béton, s’applique également aux producteurs locaux et aux importateurs [P19]. Et le Cameroun n’a aucune pratique de défense commerciale dans l’acier, alors que 62 pays avaient adopté 207 mesures contre l’acier chinois en octobre 2025 [G30] et que des voisins comme l’Égypte protègent explicitement les billettes [A07].

Les règles régionales comptent pour les exportations. Le Cameroun a ratifié l’accord sur la ZLECAf le 31 janvier 2020 et déposé son instrument le 1er décembre 2020 [P27]. Les règles d’origine qui s’appliqueront aux produits du chapitre 72 du SH, par exemple la question de savoir si une billette élaborée à partir de DRI importé est camerounaise, n’ont pas été vérifiées pour ce livre blanc [P31]. La réponse déterminera si une filière par phases qui démarre sur des unités de fer importées peut exporter vers le marché continental.

5.4 La politique énergétique est la strate manquante

Une filière qui remonte jusqu’à la réduction directe a besoin de gaz naturel et d’une puissance électrique garantie, et c’est là que le cadre de politique publique est le plus mince.

Le gaz. En 2025, le Cameroun a produit 75,5 bcf (milliards de pieds cubes) de gaz naturel, dont environ 98,5 % provenaient du champ de Sanaga Sud, au large de Kribi ; environ 95 % ont été vendus comme charge à l’unité flottante de liquéfaction Hilli Episeyo [E04]. Cette unité a quitté le Cameroun en juillet 2026 pour un nouvel affrètement en Argentine [E08][E09]. Le gaz vendu en 2025 à la centrale de Kribi coûtait environ 1 830 FCFA par millier de pieds cubes (Mscf), soit à peu près 3,2 USD, et le gaz vendu à un acheteur industriel 3 135 FCFA/Mscf, soit à peu près 5,6 USD [E04]. Une taxe de 70 FCFA par mètre cube de gaz naturel s’applique depuis 2023 ; il n’a pas été établi si elle s’appliquerait au gaz utilisé comme réducteur [E11]. Aucune allocation de gaz à la Zone industrialo-portuaire de Kribi dans un plan directeur publié n’a été trouvée.

L’électricité. Il n’existe aucun tarif réglementé au-delà de 10 MW : les gros consommateurs industriels contractent de gré à gré en haute tension. Les six clients historiques en haute tension ont payé en moyenne 18,4 FCFA/kWh en 2025, la tranche publiée pour 9 à 10 MW implique environ 44 FCFA/kWh en 2026, et le coût moyen reflétant les coûts calculé par le régulateur est de 105,46 FCFA/kWh [E15][E17][E37]. Le chapitre 7 examine l’alimentation à Kribi.

5.5 La marge budgétaire est limitée : les incitations doivent être ciblées

La situation budgétaire du Cameroun limite ce que l’État peut offrir. Le FMI classe le pays en risque élevé de surendettement global [P32], a relevé des dérapages budgétaires en 2025 [P09], et les réserves de change de la CEMAC sont tombées à 4,2 mois d’importations fin 2025 [P07]. Les exonérations fiscales sans limite seront examinées de près, et les ressources propres de l’État sont déjà engagées dans le programme fer de 1 748 milliards de FCFA [O29]. La suspension du Cameroun de l’Initiative pour la transparence dans les industries extractives (ITIE) en février 2024, avec un score de validation de 53, ajoute un argument de gouvernance en faveur de modalités de transformation transparentes et fondées sur des règles [O52].

Cela plaide pour des instruments peu coûteux pour le budget : des règles d’enlèvement claires, une structure tarifaire qui récompense la production de fer, une capacité de défense commerciale et des contrats énergétiques de long terme, plutôt que des subventions importantes.

Tableau 5.1 Instruments relatifs à la transformation locale du minerai de fer : situation, lacunes et compléments possibles

Source : analyse de Cameroon Steel à partir des sources indiquées.

5.6 De l’obligation à l’approvisionnement bancable

L’orientation de la politique publique est la bonne et elle concorde avec l’expérience d’autres producteurs (chapitre 4). Le plancher de 15 % donne à la transformation locale une base juridique dont peu de pays africains producteurs de minerai disposent ; le comité mines-métallurgie lui donne un responsable ; l’ordonnance sur les investissements récompense l’utilisation des ressources nationales. Pour devenir bancable, c’est-à-dire pour permettre à un prêteur de décider de financer une usine de bouletage ou un module de réduction directe, l’obligation doit devenir un contrat qui précise la teneur, le prix, le volume, le calendrier et la livraison, adossé à des politiques tarifaire et énergétique qui rendent la production de fer compétitive face aux billettes importées. Le chapitre 10 présente une courte liste de mesures en ce sens.