Les mécanismes d’ajustement carbone aux frontières : une faible intensité vérifiée devient un avantage de prix

5.1 Le fonctionnement du mécanisme européen

Le MACF s’applique aux importations dans l’UE de marchandises de six secteurs : fer et acier, aluminium, ciment, engrais, hydrogène et électricité [S27]. Après une période transitoire de simple déclaration, ouverte en octobre 2023, le régime définitif s’applique depuis le 1er janvier 2026 [S25]. Les importateurs doivent être déclarants MACF autorisés, acheter des certificats MACF correspondant aux émissions intrinsèques des marchandises importées et les restituer une fois par an.

Le règlement de simplification adopté en octobre 2025, le règlement (UE) 2025/2083, a apporté plusieurs modifications importantes pour les exportateurs [S29] :

• un seuil de minimis unique de 50 t par an et par importateur pour l’ensemble du fer et de l’acier, de l’aluminium, des engrais et du ciment, en deçà duquel aucune obligation ne naît ;
• le dépôt des demandes d’autorisation de déclarant au plus tard le 31 mars 2026, la vente des certificats à partir du 1er février 2027 et la première déclaration et restitution annuelles, couvrant les importations de 2026, au plus tard le 30 septembre 2027 ;
• une obligation de détention trimestrielle ramenée de 80 % à 50 % de l’obligation annuelle estimée.

Le prix du certificat suit le système d’échange de quotas d’émission de l’UE (SEQE-UE). En 2026, il est fixé chaque trimestre à partir des prix moyens des enchères : 75,36 € pour le premier trimestre, 75,28 € pour le deuxième et 82,32 € pour le troisième, publié le 5 octobre 2026 ; à partir de 2027, il sera fixé chaque semaine [S26]. Pour mémoire, le prix moyen des enchères du SEQE-UE s’est établi à 73,43 € par tonne en 2025 [S82].

Tableau 5.1 Le régime du MACF appliqué à l’acier, au 10 octobre 2026

Source : comme indiqué.

5.2 Le bouclier de l’allocation gratuite tombe à zéro d’ici 2034

Les sidérurgistes européens reçoivent depuis longtemps l’essentiel de leurs quotas d’émission à titre gratuit, afin de limiter les « fuites de carbone » vers des pays dépourvus de tarification du carbone. Le MACF remplace progressivement cette protection. Chaque année, le nombre de certificats qu’un importateur doit restituer est réduit d’un montant reflétant l’allocation gratuite dont bénéficient encore les producteurs européens de la même marchandise : un référentiel MACF, multiplié par un facteur MACF qui suit la suppression progressive de l’allocation gratuite prévue par la directive SEQE-UE révisée [S28][S31]. La figure 5.1 présente ce calendrier.

Les référentiels comptent autant que le facteur. Le règlement d’exécution (UE) 2025/2620, adopté en décembre 2025, fixe des valeurs de référence propres à chaque filière pour les produits sidérurgiques [S104]. Nous n’en avons pas extrait les valeurs relatives au fil machine et aux barres (NC 7213 et 7214). Tels que publiés par la presse spécialisée pour la bobine laminée à chaud, les référentiels s’établissent à 1,370 t CO₂e par tonne pour la filière haut fourneau, 0,481 t pour la filière DRI-FAE et 0,072 t pour le FAE à ferraille, avec un référentiel spécifique pour le DRI au gaz afin que ses importations ne soient pas ajustées en deçà de zéro [S31][S32]. Le présent livre blanc utilise ces valeurs de la bobine laminée à chaud comme approximation pour les produits longs. Cette approximation n’affecte que l’ajustement au titre de l’allocation gratuite : pour RC-1, elle représente environ 6 € par tonne en 2026 et plus rien à partir de 2034. Le référentiel applicable à une importation donnée dépend de sa filière de production ; selon un guide de conformité publié, un produit dont l’acier brut provient pour plus de moitié de ferraille est classé dans la catégorie FAE à ferraille [S93]. Avec environ 70 % de ferraille dans sa charge, le produit RC-1 relèverait de la catégorie FAE à ferraille, dont le référentiel, et donc l’ajustement, est faible. En pratique, le produit RC-1 supporterait d’emblée la quasi-totalité de ses émissions intrinsèques au titre du MACF. À environ 0,36 t, ces émissions sont faibles au regard des filières à partir du minerai, mais plus de trois fois supérieures à celles d’un four 100 % ferraille, car le précurseur DRI est compté en totalité.

Source : directive (UE) 2023/959 modifiant la directive SEQE-UE, calendrier de suppression progressive de l’allocation gratuite [S28] ; règles d’application du MACF [S31].

5.3 Exposition illustrative : ce que paierait une tonne

La figure 5.2 présente l’exposition brute, avant ajustement au titre de l’allocation gratuite, d’une tonne de produit au prix du troisième trimestre 2026. Toutes les barres sont établies sur la base MACF applicable à l’acier : émissions directes augmentées des émissions directes des précurseurs, sans l’électricité achetée [S27]. Pour RC-1 et pour un four 100 % ferraille, les valeurs proviennent du modèle WP06 ; le cas 100 % ferraille correspond à RC-1 sans DRI dans sa charge. Les moyennes publiées pour les filières à partir du minerai ne sont pas établies sur la base MACF ; la figure les présente donc sous forme de fourchettes. La borne basse est l’estimation des émissions directes par filière de l’AIE, qui omet les précurseurs achetés par l’usine [S05] ; la borne haute est la moyenne 2024 de worldsteel par filière, qui compte aussi l’électricité et d’autres intrants amont [S01]. Les émissions pertinentes au sens du MACF d’une usine moyenne à partir du minerai se situent entre les deux.

Source : Commission européenne, prix des certificats MACF [S26] ; règlement (UE) 2023/956, annexe II [S27] ; AIE [S05] ; worldsteel [S01] ; modèle WP06 appliqué à la configuration de référence RC-1 de Cameroon Steel (estimation de planification) [S90].

Sur la base MACF, une tonne de produit de la phase 1 de RC-1 incorpore environ 0,36 t de CO₂ (0,11 t d’émissions directes et 0,25 t dans le DRI acheté), soit environ 30 € bruts à 82,32 €. En configuration complète, le réchauffage au gaz accroît la part directe et porte le chiffre à environ 0,41 t et 34 €. Chaque tranche de 10 points de DRI dans la charge ajoute environ 0,085 t, soit environ 7 € bruts (dérivé). Un four 100 % ferraille n’incorporerait que ses émissions directes, environ 0,11 t, soit 9 € : au titre du MACF, le produit RC-1 paierait davantage que l’acier à base de ferraille, et non moins. L’application de l’ajustement au titre de l’allocation gratuite au référentiel du FAE à ferraille ramène la charge de 2026 à environ 24 € pour la phase 1, 28 € pour l’usine complète et 3 € pour un four 100 % ferraille, avant une remontée jusqu’aux montants bruts en 2034 (figure 5.3 et tableau 5.2).

Source : comme pour la figure 5.2 ; référentiels tels que publiés pour la bobine laminée à chaud, utilisés comme approximation pour les produits longs [S31][S104] ; facteur MACF [S28].

Tableau 5.2 Calcul illustratif du MACF par tonne de produit sur la base MACF applicable à l’acier (prix constant de 82,32 €/t CO₂)

Source : modèle WP06 (annexe A) ; prix [S26] ; base MACF [S27] ; référentiels tels que publiés pour la bobine laminée à chaud [S31] ; facteur MACF [S28] ; AIE [S05] ; worldsteel [S01]. Charge nette = (émissions intrinsèques − référentiel × facteur MACF) × prix, avec un plancher à zéro. Il ne s’agit pas d’une prévision : les prix, les référentiels des produits longs du règlement d’exécution (UE) 2025/2620 [S104] et la classification par filière doivent être vérifiés avant toute vente dans l’UE.

Trois observations s’imposent. Premièrement, l’avantage de RC-1 au titre du MACF s’exerce face à l’acier issu du minerai. En 2034, au prix actuel, un produit moyen de haut fourneau paierait environ 70 à 160 € de plus par tonne qu’un produit RC-1, et un produit moyen DRI au gaz-FAE environ 50 à 90 € de plus. Au regard de prix à l’exportation du rond à béton d’environ 620 à 630 USD la tonne FOB Türkiye début octobre 2026 [S96], ces montants sont considérables. Deuxièmement, un four 100 % ferraille paierait environ 21 € de moins par tonne que RC-1 en 2034. Le MACF taxe en totalité le précurseur DRI et ignore l’électricité, grâce à laquelle le réseau camerounais procure à RC-1 une empreinte totale plus faible : le réseau propre ne rapporte donc rien à la frontière de l’UE. Le levier de RC-1 au titre du MACF est la teneur en carbone de son DRI : chaque 0,1 t de CO₂ par tonne de DRI vaut environ 3 € par tonne de produit, et un DRI acheté à 0,5 t plutôt qu’à 0,7 t ferait économiser environ 6 €. Troisièmement, l’ajustement au titre de l’allocation gratuite protège surtout les filières très carbonées au cours des premières années, si bien que l’effet concurrentiel du MACF face à l’acier issu du minerai croît régulièrement jusqu’en 2034.

5.4 Les valeurs par défaut pénalisent ceux qui ne mesurent pas

Un importateur incapable de documenter des émissions intrinsèques réelles, vérifiées selon les règles du MACF, doit utiliser des valeurs par défaut. Celles-ci sont fixées par pays et par produit lorsque des données fiables existent, avec des majorations qui passent de 10 % en 2026 à 20 % en 2027 et à 30 % à partir de 2028 [S31]. En l’absence de données fiables pour un pays, la valeur par défaut est l’intensité d’émission moyenne des dix pays exportateurs aux intensités d’émission les plus élevées pour ce type de marchandise [S30]. Pour un pays doté d’un faible historique d’exportation d’acier, comme le Cameroun, cette règle pourrait attribuer à un produit fabriqué dans une aciérie électrique propre une intensité caractéristique des producteurs les plus carbonés du monde.

Le calcul est implacable. À 82,32 €, chaque tonne de CO₂ par tonne d’acier dont une valeur par défaut excède la valeur réelle vérifiée coûte environ 82 € par tonne de produit. Un producteur dont les émissions intrinsèques vérifiées sont de 0,36 t, mais dont l’acheteur doit utiliser une valeur par défaut de, par exemple, 2 t, ferait supporter à cet acheteur un surcoût de plus de 130 € par tonne. La mesure n’est donc pas une corvée déclarative : c’est la condition pour valoriser la faible intensité de l’usine.

5.5 D’autres mécanismes d’ajustement carbone aux frontières suivent

L’UE n’est pas seule. Le MACF britannique s’applique à partir du 1er janvier 2027 aux importations de fer et d’acier, entre autres marchandises, avec un seuil d’enregistrement de 50 000 livres sterling d’importations couvertes par an [S34]. L’examen australien des fuites de carbone, dont le rapport final a été publié en février 2026, a désigné un ajustement carbone aux frontières comme la réponse privilégiée pour certains produits à haut risque et recommandé une introduction progressive commençant par le ciment et le clinker, puis étendue à d’autres marchandises dont l’acier [S35]. D’autres juridictions envisagent des instruments analogues ou des normes carbone applicables aux produits. Le tableau 5.3 récapitule les mesures pertinentes pour un exportateur camerounais.

Tableau 5.3 Mécanismes d’ajustement carbone aux frontières pertinents pour l’acier camerounais, au 10 octobre 2026

Source : [S27][S33][S34][S35]. L’accès au marché européen est en outre limité par le contingent tarifaire applicable à l’acier qui a remplacé la mesure de sauvegarde de l’UE au 1er juillet 2026, avec un droit hors contingent de 50 % [S95].

5.6 Ce que le MACF signifie pour RC-1, et ce qu’il ne signifie pas

Il serait facile de surestimer l’importance du MACF pour une usine dont les marchés prévus sont principalement nationaux et régionaux. La demande camerounaise d’acier est en grande partie satisfaite par des importations d’unités de fer et de produits finis, et la région CEMAC n’applique aucune charge carbone. RC-1 ne dépend pas des ventes en Europe, et l’accès de l’acier au marché européen est limité par les contingents autant que par le carbone [S95].

Le MACF compte néanmoins pour trois raisons. Premièrement, il crée une option : des demi-produits, des profilés ou, plus tard, du HBI issus d’une usine camerounaise bas carbone seraient compétitifs sur un marché où les concurrents produisant à partir du minerai paient davantage, et cette option mérite d’être préservée. Deuxièmement, il fixe le modèle qu’adoptent les acheteurs, les prêteurs et d’autres gouvernements : les règles de surveillance du MACF deviennent de facto la norme internationale pour les émissions intrinsèques au niveau de l’installation, et s’y conformer est le moyen le moins coûteux de répondre à toutes les autres demandes. Troisièmement, il s’applique aux boulettes de minerai de fer et au DRI, de sorte que toute exportation future d’unités de fer camerounaises vers l’Europe, examinée au chapitre 6, sera tarifée sur sa teneur en carbone dès l’origine.

Le chapitre suivant porte le regard plus loin : si le fer bas carbone vérifié prend de la valeur, l’Afrique centrale peut-elle en produire ?