Un nouveau producteur crée le plus de valeur en fournissant des unités de fer, des profilés et une qualité certifiée

9.1 Le crible des segments

La figure 9.1 situe chaque segment de produits selon deux mesures : la taille de son marché au Cameroun et la mesure dans laquelle les capacités locales le couvrent déjà. Les segments situés sous la ligne, où les capacités locales couvrent moins que le marché, sont ouverts ; ceux qui se situent au-dessus sont saturés.

Source : analyse de Cameroon Steel à partir des données de capacité et de demande de l’Ocitram (mai 2026) [S03] et des tonnages importés UN Comtrade (2023) [S05]. La couverture des profilés est indicative et ne concerne que les profilés légers.

Le tableau 9.1 ajoute les facteurs que le graphique ne peut montrer : la concurrence, les barrières à l’entrée et l’orientation de la demande.

Tableau 9.1 dérivéCrible des segments pour un nouveau producteur au Cameroun

Source : analyse de Cameroon Steel fondée sur les chapitres 4 à 8 [S05][S03][S20][S13][S22]. DRI : fer de réduction directe. HBI : fer briqueté à chaud.

9.2 D’abord les unités de fer

Les unités de fer sont le goulet d’étranglement de l’industrie camerounaise et, plus largement, de l’Afrique subsaharienne (chapitres 2 et 5). Les usines existantes disposent déjà des capacités de laminage nécessaires pour satisfaire la demande intérieure de produits longs jusqu’en 2040 ; ce qui leur manque, c’est le métal. Elles importent environ 60 % de leurs unités de fer sous forme de billettes provenant d’un petit nombre d’origines, et la plus grande d’entre elles vient de mettre en place un financement dédié pour continuer de le faire [S03][S20][S21]. Un fournisseur national de billettes vendrait donc sur un marché existant, aux acheteurs identifiés, plutôt que sur un marché à créer.

Trois conditions déterminent la viabilité de cette offre.

La première est le coût. Une billette nationale doit parvenir à une usine de Douala ou de Kribi à un coût comparable à celui des importations, cotées le 3 octobre 2026 de 465 à 480 USD la tonne FOB au départ de la Chine et de la Russie et rendues à environ 570 à 650 USD après fret, frais portuaires et droit de 10 % [S22][S23]. La section 8.6 situe le coût décaissé d’une billette de Kribi fabriquée à partir de ferraille et de fer briqueté à chaud importés à environ 590 à 780 USD la tonne, au niveau des importations seulement lorsque l’électricité et les charges métalliques sont bon marché. Les variables locales décisives sont le prix des unités de fer et le droit qui les frappe, le tarif de l’électricité et l’efficacité de l’aciérie.

La deuxième est la fiabilité. Les relamineurs attachent du prix à une chimie régulière et à des livraisons ponctuelles, car leurs laminoirs fonctionnent en continu et leurs propres clients achètent à des prix homologués. Un fournisseur local peut offrir des délais plus courts et des lots plus petits qu’une cargaison maritime, ce qui réduit le fonds de roulement immobilisé dans les billettes importées.

La troisième est la charge métallique. La ferraille nationale est limitée et déjà disputée ; son prix d’achat a augmenté d’environ 30 % [S01][S116]. Une aciérie dimensionnée pour des billettes marchandes doit donc prévoir dès l’origine du DRI, du HBI ou de la fonte brute, importés ou produits localement. À plus long terme, le fer primaire issu des gisements camerounais est la source logique, et le programme gouvernemental de minerai de fer 2026 à 2030 rend cette perspective plus concrète [S72][S31].

9.3 Ensuite les profilés

Les profilés et l’acier de construction constituent le segment le plus dynamique des scénarios, passant d’environ 50 kt à environ 120 kt en 2040 dans le scénario central (chapitre 7). Ils servent aux bâtiments industriels, aux entrepôts, aux ponts, aux pylônes de transport d’électricité et de télécommunications, aux installations portuaires, aux mines et aux ossatures des bâtiments commerciaux. Le Cameroun lamine des cornières, des U et des plats légers, mais importe ses profilés lourds, ses poutrelles et ses constructions métalliques [S05][S117].

Trois caractéristiques rendent les profilés attrayants. Les profilés lourds et les poutrelles sont entièrement importés, de sorte qu’un producteur national se substitue aux importations plutôt que d’affronter les usines locales. Ils ne sont pas homologués, de sorte que leur prix est fixé par la parité à l’importation augmentée de la logistique, qui inclut les délais et les coûts de fonds de roulement qu’évite un fournisseur local. Et le portefeuille d’infrastructures décrit au chapitre 3, dont les voies ferrées, les terminaux portuaires, les lignes électriques et les mines, oriente la demande vers eux. Les États voisins de la CEMAC, qui n’ont pas de laminoir à profilés, offrent un débouché supplémentaire.

Les barrières sont réelles. Un laminoir à profilés a besoin de billettes ou de blooms de dimension adaptée, ce qui renforce l’intérêt d’une aciérie. Les profilés sont vendus à des ingénieurs et à des entreprises qui exigent des produits certifiés selon des normes reconnues, des certificats d’essai et des dimensions fiables. Les normes obligatoires du Cameroun couvrent le rond à béton ; des normes applicables aux profilés de construction devraient être appliquées et contrôlées dans la commande publique pour que les producteurs locaux puissent rivaliser à armes égales avec les importations certifiées (chapitre 10).

9.4 Du rond à béton certifié, et seulement certifié

Le rond à béton est le premier produit du marché et le restera, mais il est saturé : 627 kt de capacité déclarée pour environ 180 kt de demande [S03]. Même dans le scénario haut, la demande de rond à béton en 2040 reste inférieure à la capacité actuelle (chapitre 7). Un nouveau producteur ne peut espérer gagner des parts de marché par le volume ou le prix sur un marché où les usines existantes tournent à environ la moitié de leur capacité et où les prix sont administrés.

Il existe toutefois trois façons pour de nouvelles tonnes de rond à béton de créer de la valeur plutôt que de simplement ajouter des capacités. La première est la qualité certifiée. Le marché a connu des différends sur les nuances, une sanction réglementaire visant une nuance hors norme, des plaintes de consommateurs sur la qualité et des signalements de barres contrefaites [S80][S26][S110][S111]. Un producteur qui garantit la conformité à la norme NC 236/2024/06, fournit des certificats d’essai traçables et propose des nuances à haute ductilité pour les ouvrages calculés peut servir des clients exigeants, comme les travaux publics, les projets à financement extérieur et les grands promoteurs privés, qui recourent aujourd’hui à des dérogations de projet ou acceptent l’incertitude. La deuxième est l’intégration : les barres laminées à partir des billettes du producteur lui-même sont à l’abri des chocs de prix des billettes qui frappent les relamineurs. La troisième est la portée régionale : le Tchad, le Gabon, le Congo et la République centrafricaine importent du rond à béton, même si les nouvelles usines gabonaises et la préférence de TVA rendent ce marché plus disputé (chapitre 6) [S29].

9.5 Ce que les clients attendent d’un nouveau producteur

Chaque groupe de clients du marché camerounais attache du prix à des éléments différents, et l’offre d’un nouveau producteur devrait être conçue autour de ces besoins plutôt qu’autour de sa propre liste de produits.

Les relamineurs, acheteurs potentiels de billettes marchandes, ont besoin d’une chimie régulière, de la section adaptée à leurs laminoirs et de livraisons fiables. Le laminoir à barres commandé par GSM en Tanzanie en 2026, par exemple, est conçu pour des billettes de 150 mm [S67]. Les relamineurs ont aussi besoin de conditions de crédit compatibles avec le prix homologué auquel ils vendent. Un fournisseur national peut offrir des livraisons plus petites et plus fréquentes qu’une cargaison maritime, ce qui réduit le stock que chaque usine doit financer.

Les entreprises de travaux et les ingénieurs, acheteurs de profilés et d’acier de construction, ont besoin de produits certifiés accompagnés de certificats d’essai, d’une précision dimensionnelle et d’une disponibilité conforme au calendrier des projets. Pour les projets sur fonds publics ou à financement extérieur, le respect des normes internationales est souvent une exigence contractuelle. Le prix rendu compte, mais le coût des retards aussi.

Les distributeurs et quincailliers, qui vendent l’essentiel du rond à béton aux ménages et aux petits constructeurs, ont besoin d’une gamme complète de diamètres, d’un approvisionnement régulier et de marges compatibles avec les prix homologués. C’est par eux que la certification de la qualité atteint le marché de l’autoconstruction.

Les acheteurs régionaux du Tchad, du Gabon, du Congo et de la République centrafricaine ont besoin d’une logistique fiable et d’un paiement en francs CFA, ce qu’un fournisseur camerounais peut offrir (chapitre 6).

9.6 Taille et phasage

La taille du marché plaide pour des capacités phasées. Le déficit en unités de fer, d’environ 170 kt aujourd’hui, et le marché des profilés, d’environ 50 kt, sont de l’ordre d’une seule aciérie ou d’un seul laminoir à profilés modernes, et non de plusieurs. Les nouveaux laminoirs à barres et fil machine commandés pour l’Afrique en 2026 sont dimensionnés pour environ 300 kt/an [S67][S68], et les micro-aciéries modernes des États-Unis pour 0,39 à 0,45 Mt (430 000 à 500 000 tonnes courtes) [S128][S167][S168]. Les modules de réduction directe se sont réduits : un micro-module Energiron de 0,25 Mt/an est entré en service en Bolivie en octobre 2025, à côté de modules uniques pouvant atteindre 2,5 Mt/an, comme celui de Tosyali en Algérie [S13][S169]. Un producteur peut donc ajuster ses capacités au marché par étapes, en ajoutant fusion, laminage et, à terme, production de fer à mesure que la demande et la charge métallique le permettent, plutôt que de s’engager d’emblée dans un complexe de pleine taille.

9.7 Les produits plats : un déficit que la taille ne justifie pas encore

Les produits plats constituent le deuxième déficit d’importation, environ 96 kt en 2023, et passent à environ 203 kt en 2040 dans le scénario central (chapitres 4 et 7). Mais les produits plats sont fabriqués sur des trains à bandes à chaud généralement construits pour plusieurs millions de tonnes par an ; le complexe de produits plats de Tosyali en Algérie, par exemple, a une capacité de 2,5 Mt/an [S119]. Un laminoir camerounais de produits plats devrait exporter l’essentiel de sa production dès le départ, sur un marché mondial affichant d’importantes surcapacités en produits plats. Le rôle réaliste à court terme d’un producteur local dans les produits plats se situe en aval, dans la transformation des bobines, les tôles de couverture et les tubes, où le Cameroun dispose déjà de plus de capacités que la demande intérieure [S03]. Un projet de laminage de produits plats n’aurait de sens que dans le cadre d’une stratégie régionale à bien plus grande échelle.

9.8 Le projet de Cameroon Steel, exemple concret

Le projet de Cameroon Steel illustre la manière dont ces priorités de marché se traduisent en usine. Les informations publiques sont les suivantes. Cameroon Steel développe un complexe sidérurgique à Mboro, dans la Zone industrialo-portuaire de Kribi ; la première pierre a été posée le 30 décembre 2024 par le Premier ministre, représentant le chef de l’État [S170]. Sa capacité nominale a été annoncée en janvier 2025 à 1 Mt d’acier par an, à réaliser par phases [S32]. Sa société sœur, Cameroon Mining Company, détient le permis d’exploitation du gisement de minerai de fer de Mbalam [S170]. La Zone industrialo-portuaire de Kribi inscrit « la sidérurgie liée aux exportations minérales » parmi ses pôles de développement [S91].

La configuration de référence RC-1 de Cameroon Steel, une estimation de planification, divise le complexe en trois phases et une réserve [S33] :

• Phase 1 (prévue) : une aciérie à FAE avec four-poche et machine de coulée continue de billettes, alimentant un laminoir à ronds à béton et un laminoir à fil machine à grande vitesse (barres de 8 à 32 mm et fil machine de 5,5 à 12 mm). La capacité nominale est de 0,3 Mt/an de produits finis et la production soutenue attendue d’environ 270 à 300 kt/an. Selon le calendrier de planification, les travaux commencent en 2029, la première coulée suit au second semestre 2030 et la montée en cadence se poursuit en 2031.
• Phase 2 (indicative) : une deuxième ligne de fusion et un laminoir à profilés légers et moyens, pour environ 150 à 200 kt/an de cornières, de U et de plats.
• Phase 3 (indicative) : une extension de l’aciérie et un laminoir à profilés lourds pour poutrelles H et I, pour environ 500 kt/an, portant le complexe à environ 1 Mt/an.
• Réserve : un module de réduction directe qui transformerait le minerai camerounais en unités de fer, sous réserve de la qualité du minerai et de l’approvisionnement en gaz.

Lue à la lumière des données du présent livre blanc, la configuration présente trois traits notables. L’aciérie est l’élément de la phase 1 qui répond au véritable déficit du pays, car elle produit des billettes. Sa production est modulable : les billettes peuvent être laminées sur place en fil machine et en rond à béton, ou vendues comme billettes marchandes aux relamineurs, qui importent environ 60 % de leur charge, chaque fois que cela vaut mieux que de les laminer [S03][S05]. Les phases ultérieures visent les profilés, les poutrelles et les constructions lourdes, qui sont les produits importés les plus dynamiques des scénarios. Et la production laminée de la phase 1 entre sur le segment le plus saturé du marché intérieur, où la capacité de rond à béton atteint environ 627 kt pour une demande d’environ 180 kt [S03]. Une capacité nouvelle de rond à béton ne comble donc à elle seule aucun déficit : le tonnage de la phase 1 doit aller au remplacement d’importations, d’abord de billettes puis de fil machine, et aux exportations régionales. Le chapitre 9 du livre blanc 03 présente ce phasage sous l’angle de l’ingénierie.

Le tableau 9.2 présente deux façons illustratives d’écouler la production soutenue de la phase 1. Dans une répartition axée sur les billettes, environ la moitié de la production quitte l’usine sous forme de billettes marchandes, et les ventes intérieures de rond à béton progressent à peu près au rythme du marché, qui gagne environ 55 kt de demande de rond à béton entre 2025 et 2031 dans le scénario central. Dans une répartition axée sur les produits laminés, la phase 1 devrait vendre 150 à 170 kt de rond à béton au Cameroun, environ les deux tiers du marché de 2031 dans le scénario central, ce qu’elle ne pourrait faire qu’en prenant des volumes à des usines qui tournent déjà à environ la moitié de leur capacité.

La répartition axée sur les billettes est celle qui concorde avec les données de marché, mais sa viabilité dépend des coûts : aux prix d’octobre 2026 et sur unités de fer importées, une billette de Kribi n’égale une billette importée que dans le cas bas de la section 8.6. La phase 1 ferait en outre entrer par Kribi environ 351 kt/an de ferraille, de fer briqueté à chaud et de consommables, pour environ 30 kt de ferraille nationale, si bien qu’à elle seule elle déplacerait la dépendance du pays des billettes importées vers les unités de fer importées plutôt qu’elle ne la supprimerait [S33]. La configuration vaut donc surtout comme première étape vers des unités de fer produites au Cameroun, et les données plaident pour la vente de billettes chaque fois qu’elles valent davantage que des barres. Le chapitre 7 du livre blanc 09 examine la même question de compétitivité pour le rond à béton.

La configuration est indicative et sera affinée par les études d’ingénierie et de marché. Rien dans la présente section ne constitue une offre, une prévision de la production du projet ou un engagement.

9.9 Risques de marché

Tout producteur qui entre sur ce marché s’expose à des risques que les données permettent d’identifier. Le tableau 9.3 les résume avec une cotation indicative et les principales parades. Les cotations sont des appréciations et non des mesures.

Tableau 9.3 dérivéPrincipaux risques de marché pour un nouveau producteur d’acier au Cameroun

Source : analyse de Cameroon Steel des éléments des chapitres 1 à 8 [S09][S22][S03][S20][S01][S116][S04][S24][S92][S36][S113][S142][S21][S29][S67][S68]. Les cotations sont des appréciations d’analyste.

Les risques interagissent. Les bas prix à l’importation et la surcapacité nationale sont les deux faces d’un même excédent ; la charge métallique et l’électricité déterminent si le fer national peut seulement rivaliser avec les importations ; et la politique publique décide de la part du marché ouverte aux importations. La parade commune à la plupart d’entre eux consiste à positionner un nouveau producteur là où le marché est déficitaire, les unités de fer et les profilés, et à rivaliser par le coût, la qualité et le service plutôt que par la protection.