只有在边境价格上具备竞争力，国内钢铁才能节省外汇

主要结论

1. 钢铁是一项重大且不断上升的外汇成本。2025年，第72章进口增至41.2万吨、1701亿中非法郎；加上第73章钢铁制品，钢铁进口达2781亿中非法郎，占贸易逆差的13.0%，而贸易逆差扩大22.8%，达21452亿中非法郎[C05]。CEMAC外汇储备降至4.2个月进口额，对外汇转移实行配给，国际货币基金组织将喀麦隆的债务困境风险评为“高”[P07][P10][P32]。在此背景下，每持久减少1美元的进口，其价值都高于其面值（第1章）。
2. 钢铁进口账单实质上是含铁原料账单。2023年，钢坯占第72章进口额的49%，其中78%来自印度尼西亚[C06]。随着国内轧钢厂开始轧制线材，2021年至2023年线材进口由5.8万吨降至8000吨，而钢坯进口由11万吨增至16.1万吨：在国内轧制使进口账单向上游转移，而非消除了这笔账单[C06]。钢筋产能约为钢筋需求的3.5倍，轧钢厂开工率约为一半，本地废钢约满足其需求的40%[C30][C38]。扁平材和重型型材全部依赖进口（第2章）。
3. 现行保护措施保护的是轧制而非炼铁，并使价格维持在进口平价之上。共同对外关税使将钢坯再轧为钢筋的增加值获得约60%的有效保护，使线材轧制处于负保护（负12%），而将进口含铁原料熔炼为钢坯仅获得10%的保护；只有当国产废钢或直接还原铁以低于含关税进口平价的价格出售时，熔炼国产含铁原料才能获得更高的保护[P24]（推算）。在钢筋进口禁令和行政定价之下，2023年10月的钢筋核定价格比完税进口平价高出3至40%（取决于其增值税计价基础），意味着每年约有30亿至330亿中非法郎从建筑业者转出[C44][G37]（推算，第3章）。
4. 国际经验表明，决定成败的是纪律而非保护。韩国钢铁工业及其重化工业推进计划在出口和绩效纪律下取得成功，其收益惠及下游用户[W04][W26]；阿尔及利亚依托有竞争力的天然气和直接还原工艺，在四年内将钢材消费中的进口份额由35%降至16%[A03][A04]；尼日利亚阿贾奥库塔（Ajaokuta）钢厂耗资逾80亿美元，却始终未实现商业化产钢[W14]；南非主要长材生产商尽管受到保护，仍以能源和物流成本为由，于2025年关闭了其长材业务[A13]（第3章）。
5. 钢筋价值的约四分之三来自铁，乘数效应也正在于此。按2026年10月价格计算，金属炉料约占钢筋交货价值的75%[G34][W10][F]（推算）。在喀麦隆2016年社会核算矩阵中，对基础金属产品每1中非法郎的需求产生1.09中非法郎的产出和0.58中非法郎的增加值，而建筑业分别为2.26和1.35，原因在于金属依赖进口[W02]。在喀麦隆实现本地炼铁之前，欧洲和全球钢铁业3.5或更高的乘数只能视为喀麦隆的上限[P02][P01]（第4章）。
6. 就业：一期约500个直接岗位，满产时约1100个，更广泛的带动就业以如实的区间表示。Cameroon Steel的参考配置计划一期（年产30万吨）提供约500个直接就业岗位，建设高峰期约需800名工人，年产100万吨时指示性直接就业岗位为1100个[F]。已发表的乘数约为每个直接岗位对应3至10个总就业岗位；采用低端值并以欧洲第一类乘数为上限，满产时可支撑约2700至8000个就业岗位[F][P02]（示意性测算）。只有当钢厂供应国内短缺的产品和含铁原料、而非取代现有再轧企业时，这些就业才是新增的（第5章）。
7. 财政效应：进口替代将财政收入从边境转向国内经济。每10万吨国产钢筋替代以进口钢坯再轧的产品，将减少约30亿至33亿中非法郎的关税；在含铁原料仍依赖进口期间，对其征收的关税几乎可全部弥补这部分收入；而在使用国产含铁原料后，财政收入须来自对国内增加值的征税[P24]（示意性测算）。2025年投资激励法令为大型项目提供最高达投资额75%、为期五年（经济区内为七年）的公司所得税抵免，其资格标准向本国投入、增加值和出口倾斜[W08]（第6章）。
8. 使用进口含铁原料时，克里比钢厂依靠关税保护参与竞争，而非在边境价格上竞争。进口钢坯的完税到货成本约为每吨572至652美元，进口钢筋为每吨809至889美元[G34][P24]（推算）。以进口废钢和热压块铁为原料的电弧炉钢厂，其示意性现金成本为每吨钢坯591至783美元（采用白皮书04第8.6节的系列比较）、每吨钢筋657至933美元，未计资本费用[F][E15]（示意性测算）。仅电价一项即可使钢筋成本每吨变动30至169美元，原因是喀麦隆尚无针对10兆瓦以上负荷的公开电价[E15][E17]（第7章）。
9. 区域市场确实存在，但近处规模有限，远处竞争激烈。2023年，CEMAC进口第72章产品约5.01亿美元，其中喀麦隆占62%；区域钢筋贸易量仅为数万吨[C06][C07]（推算）。区域内免税贸易要求40%的本地原材料或30%的本地增加值，与使用进口铁的钢厂所能达到的水平相近；非洲大陆自由贸易区（AfCFTA）的钢铁规则未能核实[W11][P31]。保护无法随产品出境：在国境之外，唯有成本竞争力才能赢得销路（第8章）。
10. 拟分期建设的年产100万吨钢厂的外汇收益取决于其铁的来源。在满负荷运行和2026年10月价格下，按边境价格计算，计划产量的年产值一期为1130亿至1210亿中非法郎，年产100万吨时为3900亿至4550亿中非法郎[F][G34]（示意性测算）。年产100万吨时，留存外汇每年约为：使用进口废钢和热压块铁时400亿至1540亿中非法郎，使用规划水平的国产废钢（每年3万吨，区间0至6万吨）时480亿至1600亿中非法郎，使用国产含铁原料时3240亿至4180亿中非法郎，均为资本偿付前数字，而2025年第72章进口额为1701亿中非法郎[F][C42]（示意性测算）。国内废钢无法弥补这一差距：全国废钢产生量的唯一估算为每年5.3万至6.2万吨，因此大幅节省外汇需要国产直接还原铁。按每吨计算，使用进口金属炉料的钢厂所节省的外汇与当前再轧企业大致相当（第9章）。